Ekonomikos apžvalga: 2025 m. II ketvirtis
Retrospektyvinė apžvalga, parengta 2026 m. lapkritį.
Balandžio 2 d. JAV paskelbė muitus beveik visam pasauliui, o po kelių dienų Europos biržos patyrė didžiausią kritimą nuo 2020 m. Lietuvai šis ketvirtis buvo neįprastai ramus: Vilniaus birža laikėsi, elektra atpigo perpus, o Seimas priėmė didžiausią mokesčių reformą per daugelį metų.
Vadovo santrauka
- Mokesčių reforma priimta. Nuo 2026 m. pelno mokestis 17 %, gyventojų pajamų mokestis taps trijų pakopų, PVM lengvatos mažės, atsiras nekilnojamojo turto mokestis.
- Pinigai dar pigesni. ECB palūkanas sumažino iki 2,00 %, o 3 mėn. EURIBOR nukrito žemiau 2 %.
- Elektra ir nafta atpigo. Birželį elektra kainavo 43 €/MWh, perpus mažiau nei prieš metus. „Brent“ nafta trumpam nukrito žemiau 60 USD.
- Doleris silpsta. Euras pakilo virš 1,17 USD, todėl eksportas į JAV tampa mažiau konkurencingas.
- Gynybos išlaidos auga. Svarstoma gynybai skirti 5,5 % BVP, o Lietuva paprašė ES taikyti nacionalinę išimtį biudžeto taisyklėms.
Pagrindiniai rodikliai
| Rodiklis | Reikšmė | Pokytis | Ką tai reiškia |
|---|---|---|---|
| BVP | +3,1 % per metus | +0,3 % per ketvirtį | Augimas atsparus |
| Suderinta infliacija (birželis) | 3,2 % per metus | VKI 3,7 % | Kainos auga, bet lėčiau |
| Gamintojų kainos (birželis) | −2,6 % per metus | balandį −3,5 % | Žaliavos pigsta |
| Pramonė (birželis) | +4,3 % per metus | gegužę +0,9 % | Gamyba atsigauna |
| Mažmeninė prekyba (birželis) | +4,9 % per metus | gegužę +2,3 % | Pirkėjai grįžta |
| Vidutinis darbo užmokestis (II ketv.) | 2 387 Eur bruto | +8,7 % | Augimas lėtėja, bet išlieka didelis |
| Nedarbas (darbo jėgos tyrimas, II ketv.) | 7,2 % | — | Darbuotojų rinka išlieka įtempta |
| ECB indėlių palūkanų norma | 2,00 % | −0,50 proc. p. | Pinigai pigsta |
| 3 / 6 mėn. EURIBOR (liepos 1 d.) | 1,96 % / 2,05 % | balandžio 1 d. 2,32 % / 2,31 % | Kintamos įmokos mažėja |
| Elektros kaina (birželis) | 43,01 €/MWh | −53,1 % per metus | Energija pigiausia nuo 2020 m. |
| Brent nafta (birželio pab.) | 66,46 USD/bbl | −10,8 % per ketvirtį | Kuras pinga |
| EUR/USD | virš 1,17 | +13 % nuo metų pradžios | Eksportas į JAV brangsta |
1. Makroekonomika ir finansų rinkos
Faktas. ECB palūkanas sumažino balandžio 17 d. ir birželio 5 d., nuo birželio 11 d. indėlių palūkanų norma siekė 2,00 %. BVP per metus augo 3,1 %, mažmeninė prekyba birželį – 4,9 %, pramonė – 4,3 %. Balandžio 7 d. Europos akcijų indeksas STOXX 600 krito 5,7 %, Vokietijos DAX – 7,2 %. Euras pakilo virš 1,17 USD, o doleris patyrė blogiausią pirmąjį pusmetį nuo 1973 m.
Poveikis verslui. Pigesnis finansavimas ir atsigaunanti vidaus paklausa padeda. Tačiau eksportuotojai į JAV ir doleriais atsiskaitančias rinkas uždirba mažiau eurų.
Ką peržiūrėti. Jei turite pajamų doleriais, įvertinkite valiutos rizikos apsidraudimą. Mažėjant EURIBOR verta perskaičiuoti investicijų projektus, kurie anksčiau atrodė per brangūs.
Įdomus faktas. 2025 m. pirmąjį pusmetį doleris patyrė didžiausią nuosmukį nuo 1973 m. ( Irish Times).
2. Mokesčiai ir reguliavimas
Faktas. Vyriausybė reformai pritarė gegužės 14 d., Seimas ją priėmė birželio 26 d. Nuo 2026 m. gyventojų pajamų mokestis bus 20, 25 ir 32 %, ribos – 36 ir 60 vidutinių darbo užmokesčių, dividendams taikomas 15 % tarifas. Pelno mokestis didėja iki 17 %, lengvatinis – iki 7 %. PVM apgyvendinimui, keleivių vežimui ir kultūros renginiams kyla nuo 9 iki 12 %, knygoms nustatomas 5 %, šildymui taikomas 21 % tarifas. Ne gyvybės draudimo įmokoms įvedama 10 % rinkliava. Nekilnojamojo turto mokestis: pagrindinis būstas apmokestinamas tik virš 450 tūkst. Eur vertės (bendrasavininkams virš 900 tūkst. Eur), kitas būstas – nuo 50 tūkst. Eur, taikant 0,2–1 % tarifą. Apleistam turtui taikomas 1–5 % tarifas. Už įstatymą balsavo 77, prieš – 46 Seimo nariai.
Poveikis verslui. Pelnas ir dividendai bus apmokestinami daugiau, didėja draudimo kaštai. Turizmo ir transporto įmonės turės pakelti kainas arba prarasti maržą.
Ką peržiūrėti. Iki metų pabaigos apsvarstykite dividendų išmokėjimą pagal dar galiojančias taisykles. Peržiūrėkite 2026 m. kainas paslaugoms, kurioms taikomas didesnis PVM. Patikrinkite įmonės ir savininkų nekilnojamojo turto vertes.
3. Darbo rinka
Faktas. II ketvirtį vidutinis bruto darbo užmokestis siekė 2 387 Eur (+8,7 %), neto – 1 461,3 Eur. Nedarbas pagal darbo jėgos tyrimą buvo 7,2 %. Gegužės 1 d. registruotas nedarbas sumažėjo iki 8,6 %, o laisvų darbo vietų balandį buvo 17,3 % daugiau nei prieš metus.
Poveikis verslui. Darbo vietų daugėja, todėl konkurencija dėl darbuotojų stiprėja. Atlyginimų augimas lėtėja, tačiau išlieka gerokai didesnis nei infliacija.
Ką peržiūrėti. Kurdami 2026 m. atlyginimų biudžetą, įvertinkite naujus gyventojų pajamų mokesčio tarifus: didžiausias pajamas gaunantiems darbuotojams neto atlyginimas mažės. Gali tekti peržiūrėti jų paketus.
4. Sandoriai, kapitalas ir bankrotai
Faktas. Balandžio 7 d., kai Europos biržos smuko, Vilniaus OMX indeksas vis dar buvo 5,38 % aukštesnis nei metų pradžioje. Kaip vėliau paaiškėjo, 2025 m. Lietuvos startuoliams buvo rekordiniai: jie pritraukė 238 mln. Eur.
Poveikis verslui. Lietuvos kapitalo rinka mažai priklausoma nuo JAV, todėl muitų šokas vietos įmonių vertėms smogė silpniau. Investuotojų dėmesys regionui išliko.
Ką peržiūrėti. Jei svarstote pritraukti kapitalą, ramesnė vietos rinka gali būti pranašumas. Paruoškite argumentus, kodėl jūsų verslas mažai priklauso nuo JAV muitų.
Įdomus faktas. Kol Europos biržos krito labiausiai nuo 2020 m., Vilniaus indeksas išliko pliuse nuo metų pradžios ( Central European Times).
5. Tiekimo grandinės, infrastruktūra ir prekyba
Faktas. Balandžio 2 d. JAV paskelbė muitus: ES iš pradžių 20 %, vėliau 10 %. Balandžio 10 d. ES atidėjo atsakomąsias priemones. Elektros kaina balandį buvo 74,57, gegužę 67,64, birželį 43,01 €/MWh. Balandį vietinė gamyba patenkino 99 % poreikio – daugiausia nuo 2009 m., o saulės elektrinės pagamino 23,2 %. Balandžio pradžioje sutriko „NordBalt“ jungtis. Brent nafta balandį buvo nukritusi iki 58,22 USD. Sausio–liepos mėn. degalų mažmeninė prekyba sumažėjo 9,4 %, nes vežėjai pylėsi kurą užsienyje.
Poveikis verslui. Energija pigo, ypač vasarą, kai daug saulės. Tačiau muitai sukėlė netikrumą eksportuotojams, o kuro akcizai skatina vežėjus pirkti kurą kaimyninėse šalyse.
Ką peržiūrėti. Patikrinkite, ar jūsų produktai į JAV patenka tiesiogiai ar per kitų šalių klientus – muitai gali paveikti ir netiesioginius pardavimus. Vasaros mėnesiais elektrai imlius procesus verta perkelti į dienos valandas, kai elektra pigiausia.
Įdomus faktas. Birželį elektra kainavo mažiau nei pusę ankstesnių metų kainos – pigiausiai nuo 2020 m. lapkričio ( ENA).
6. Geopolitika, politinis stabilumas ir valstybės parama
Faktas. Gegužės 2 d. Lietuva paprašė ES taikyti nacionalinę išimtį, leidžiančią didinti gynybos išlaidas nepažeidžiant biudžeto taisyklių. Birželio 4 d. Europos Komisijos ataskaitoje nurodyta, kad nuo 2026 m. svarstoma gynybai skirti 5,5 % BVP – maždaug 2,3 mlrd. Eur daugiau per metus. 2024 m. deficitas buvo 1,3 % BVP, šiems metams prognozuota 2,3 %, BVP augimas – 2,8 %. Finansų ministerija perspėjo apie JAV muitų riziką Lietuvos eksportui.
Poveikis verslui. Didėjančios gynybos išlaidos reiškia daugiau valstybės užsakymų gynybos, statybų ir logistikos sektoriams. Kartu tai paaiškina, kodėl kyla mokesčiai.
Ką peržiūrėti. Įvertinkite, ar jūsų produktai ar paslaugos tinka gynybos pirkimams, ir užsiregistruokite atitinkamose pirkimų sistemose. Stebėkite 2026 m. biudžeto projektą, kuris parodys, kur bus nukreiptos papildomos lėšos.
Įdomus faktas. Balandį Lietuva pati pasigamino 99 % reikalingos elektros – pirmą kartą per 16 metų ( ENA).
Investicijų eksperimentas: 7 000 € portfelis
| Turtas | Investuota | Vertė 2025-06-30 | Pokytis nuo pradžios | Pokytis per laikotarpį |
|---|---|---|---|---|
| Auksas | 1 000 € | 1 465 € | +46,5 % | +5,4 % |
| Bitkoinas | 1 000 € | 1 375 € | +37,5 % | +19,0 % |
| OMX Vilnius (Lietuvos akcijos) | 1 000 € | 1 266 € | +26,6 % | +3,5 % |
| Butas Vilniuje (kaina + nuoma) | 1 000 € | 1 145 € | +14,5 % | +4,6 % |
| MSCI World (pasaulio akcijos) | 1 000 € | 1 095 € | +9,5 % | +3,0 % |
| S&P 500 (JAV akcijos, eurais) | 1 000 € | 1 081 € | +8,1 % | +1,5 % |
| Terminuotas indėlis | 1 000 € | 1 047 € | +4,7 % | +0,6 % |
| Iš viso | 7 000 € | 8 474 € | +21,1 % | +5,5 % |
Nuo pradžios pirmauja auksas (1 465 €), labiausiai atsilieka terminuotas indėlis (1 047 €). Per šį ketvirtį geriausiai sekėsi bitkoinas (+19,0 %), prasčiausiai – terminuotas indėlis (+0,6 %). Visas portfelis dabar vertas 8 474 €, o vien indėlis būtų davęs 7 329 €.
Kaip skaičiuojama. Akcijos ir fondai – indeksų ir fondo „iShares Core MSCI World“ (EUNL) kainos ketvirčio pabaigoje, su reinvestuotais dividendais OMX Vilnius atveju. Butas – „Ober-Haus“ Vilniaus butų kainų indeksas ir apie 6,2 % bendrosios metinės nuomos grąžos (be mokesčių, remonto ir prastovų). Auksas – mėnesio vidutinė kaina eurais. Indėlis – vienų metų terminuotas indėlis, kasmet pratęsiamas tuo metu vidutinėmis palūkanomis. Mokesčiai ir pirkimo–pardavimo kaštai neįskaičiuoti.
Tai mokomasis eksperimentas, ne investavimo rekomendacija. Apžvalgos rašomos atgaline data, todėl rezultatai jau žinomi – realiame gyvenime niekas iš anksto nežino, kuris turtas laimės.
Šaltiniai: ECB: palūkanų normos, euribor-rates.eu, FocusEconomics: infliacija, FocusEconomics: BVP, FocusEconomics: pramonė, Trading Economics: mažmeninė prekyba, Trading Economics: gamintojų kainos, ENA: VI mėn. apžvalga, ENA: IV mėn. apžvalga, Anadolu: nafta, Irish Times: doleris, Euronews: biržos, Central European Times: OMX Vilnius, Semafor: ES muitai, LRT: mokesčių reforma, LRT: NT mokestis, PwC: mokesčių reforma, LRT: degalų prekyba, LRT: darbo užmokestis, finanzen: nedarbas, LRT: Užimtumo tarnyba, ES Taryba: Komisijos ataskaita
